新創公司！你知道投資人在估價時最在意的8件事嗎？
Photo:tsuihin – TimoStudios/flickr
「公司價值的養成就像燉煮食物一樣，把所有原料下鍋，時間久了就會看到成果。」
這句話出自於風險投資公司Atlas Ventures的科技社團團長多爾吉諾（Dustin Dolginow），你是否認同他的比喻呢？創業者接受投資人估價的同時，也決定了今後對公司的掌控度有多少，估價高，固然值得開心；但也可能代表失去了公司股份，因此，投資策略也因各新創公司的性質而有所差異。
投資也適用供需法則
有投資人認為，決定一家公司價值雖然有一些制式的因素，但關鍵仍是決定於「需求」，也就是要看競爭的投資人有多少。同時，創業者在估價上也能發揮重要的影響力，談的投資人越多、準備的故事越吸引人就可以創造更大的利益，也能提升投資金額。
依照經驗法則，新創公司的價值會依投資人希望的報酬而異，如果種子資金是1百萬美元，投資人預期要有10倍報酬，估出的公司價值就會是1000萬美元。
所以，那些看似「過高」的出價在市場上是很少見的，除非某些公司真的具有相當大潛力。以下提供你投資人定下投資金額前會考慮的8件事：
競爭/需求
風險投資有個老套但貼切的比喻，投資就像約會，越多人競爭有興趣投資就越有價值。搞清楚風險投資原理是募資的第一步，也是影響估價最重要的因素。這其實就是很簡單的供需原理，能夠參與的投資人數有限，如果能爭取到越多有興趣的投資者，對自己就越有利。
成長潛力
在募資階段，有些公司會推銷自己的成長潛力，如產品擁有廣大市場等等；也有人已經有辦法展現市場吸引力，這些測量成長的依據都可以推測營收，對於決定公司價值有決定性影響力。
機會
當然，機會是一個難以量化的因素，但如果你發現了一個還沒有競爭者的藍海，這正是風險投資人夢寐以求的，他們也會對這樣的投資案較有興趣。
營收
雖然估價這檔事多少有些神秘，但較習慣看數字證據的投資人還是會在意營收。但營收只是其中原因之一，對於剛起步的新創公司而言營收不代表潛力。
創辦人
新創公司成功與否常與創辦人不能空有好想法，還要有執行能力。創辦人過去的功績、執行的計畫都會影響公司價值。
其他投資人
合約簽訂前參與的不只是新創公司和風險投資人而已，所有的協議都要經所有人同意。少數幾個風險投資公司以及有些天使投資人會以團體方式投資，創投公司的工作不只是找到可投資的新創公司，還要與其他投資類似產業的公司建立良好關係。
且同一輪中，其他的投資人也可能參與新創公司的董事會並指揮策略，所以，其他的投資人是否可靠對新創公司的價值也有影響。
創業推手與育成單位
許多推動創業的單位擁有多年經驗，參與過的新創公司連帶也會較高的成功率，所有來自創業或育成單位的新創公司能獲得類似的資源和指導。自然創投公司可以根據一些數據決定該公司是否具有較好的退場價值，其能提供的安定因子有助提升公司價值。
團隊關係
決定價值的因素有些是有形且具體的，但團隊間的互動很難評估，不過創投公司卻看得出來。有些甚至會要求創辦人們進行一些分析，來評估他們的合作情況。的確，公司價值的養成就像熬湯一樣，為自己的公司打分數甚至貼標價時，如果能加入越多有利元素就越有機會增加公司價值。
你們認為還有什麼是決定公司價值的重要因素呢？
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