算股：第一本教你簡單檢查股市明牌的投資寶典

top 股市裡頭，老師和親友天天都在報明牌， 準不準？你敢不敢買？不能光憑衝動與運氣來決定， 日本平民理財天后、知名會計師勝間和代教你， 只要一台計算機、兩個基本招術，對照財務報表， 就可以輕易檢驗這些明牌，到底是飆股，還是地雷。 （中文版特聘財會專家，以台灣股市實例幫您驗算各股，教到你會） 勝間和代的算股步驟一：一台計算機 ( 這個不用解釋，你一定有 ) 勝間和代的算股步驟二：兩個基本招術1.好股票跟人一樣：要有完美的比例 將公司比喻為人，資產和營業額就是身高，淨利和現金流就是體重，正在成長的正常青少年應該是身高與體重同時增長，如果你用人為的力量去扭曲，可能發生不斷身高不斷長高（資產和營業額暴增）、體重卻不斷減輕（淨利與現金卻降低）的不健康現象，這種公司的股票就要特別小心2.營業現金流量要能支付投資現金流量： 一個年收入只有200萬的人，不應該住得起5000萬的房子，不然他一定得從其他地方借來不足的部分；企業也是如此，如果營業現金的流量無法供應投資現金的流量，就必須向銀行或投資人籌措資金，這樣等於是向未來借收入，終會產生惡性循環。勝間和代的算股步驟三： 損益表、 資產負債表、 現金流量表要一起對照 想找出好股票不能只看損益表（光看損益表你就糟了），因為企業若想讓美化獲利，可以輕易的以會計方式來改寫損益表，但只要是人為改寫的獲利，無論其中的手段合法與否，必然會在資產負債表和現金流量表上產生矛盾。（公司有獲利，現金卻沒有增加？資產增加了，現金流量表卻毫無變化？） 作者用最簡單的圖解方式，教我們比對各種財報數字，發現公司的真實面貌，讓動過手腳的財報數字，無論是想虛增營收或隱藏獲利，都能無所遁形。 一旦學會判別財報真偽的技術，當別人報給你許許多多的股市明牌時，你就可以自己來驗算與判斷，做好各種類型的投資分析，不再迷迷糊糊的道聽塗說。勝間算股密技大公開 1.權責發生額小於零 2.資產報酬率 ( ROA)逐季成長 3.營業面：各項數字 (銷貨收入、營業淨利、稅前純益) 與成長率相稱 4.經營面：營業現金流量大於投資現金流量 5.本益比被高估：找低點進場 6.本益比倍低估：早買早贏基本絕招 損益表其實看不出真正損益？現金流量表才更有參考價值 公司資產不見得愈多愈好？真的有帳面金額的價值嗎？ 公司是不是真的賺錢，算出「權責發生額」就知道。 資產報酬率連續三、四季愈來愈小，就要小心了。 市值600億的公司購併80億的公司，為什麼合起來市值變成800億？ 人事費用資本化、向未來「借」收入……企業如何「做出」漂亮獲利數字？ 靠購併而愈來愈賺錢的公司，千萬要提防。 法人說明會別只是看看新聞就算了，要拿出簡明財報「測謊」。 財務報表上面，「字體愈小的備註，愈是暗藏玄機」。 績優公司的完美比例是什麼？ 進階高招營運現金流量vs營業利益是不是一起成長？ 一、投資現金流量vs營運現金流量，哪個高？ 二、營運現金流量÷營業利益，數字比同業高很多嗎？ 三、銷貨收入、營業利益、稅前純益差不多同比例成長嗎？ 四、存貨金額大增嗎？商譽大筆減損嗎？ 五、遞延所得稅資產很多嗎？實質所得稅率偏低嗎？ 更進階密技請詳閱本書內容作者簡介日本平民理財天后 勝間和代 1968年生，慶應義塾大學商學部、早稻田大學金融MBA、早稻田大學研究所商學研究科博士生。是3個女兒的媽媽。 19歲取得會計師資格，創下最年輕記錄，在學期間已開始擔簽證會計師，之後經歷了安達信、麥肯錫企管顧問公司、日本摩根大通證券分析師，之後成立以會計查核為主要業務的公司「監察與分析」（www）。 2005年獲選為《華爾街日報》的「全世界最受矚目的五十位女性」。《華爾街日報》、《金融時報》、《商業週刊》等國外報章雜誌可見其文章。2006年，榮獲AVON年度女性大獎，為最年輕得獎者。 2008年5月，創下同時有4本書打進排行前十名的紀錄。